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有声有色大宗金属周报:持续推荐天齐、洛钼

发布时间:2015-07-26    研究机构:海通证券

每周随笔新维度精选个股--解禁浪潮即将来袭:本周我们尝试从另一个角度--解禁股的角度继续深挖有色行业在未来一到两月内极具潜力的个股。在进一步深挖有色行业个股的解禁情况后我们发现,五家公司中有四家公司解禁股数占总股本的比重超过10%,分别是新华龙(64.68%)、菲利华(50.00%)、太原刚玉(14.46%)、银邦股份(11.89%)。其中,新华龙解禁股溢价率较低为10.04%,菲利华解禁股溢价率为130.68%、太原刚玉解禁股溢价率为118.90%, 银邦股份解禁股溢价率为117.42%。我们认为,解禁股股数占总股本大的公司股价可能会由于公司股东对其限售股股价有一定的收益率要求而存在一定的安全边际,因此,我们认为以上四只解禁股占总股本超过10%的公司股价可能存在一定的安全边际。

上周大宗商品价格走势:上周金价下跌2.60%,银价下跌4.88%,WTI 价格下跌3.54%,伦铜价格下跌1.82%,美元指数上升2.02%,焦煤期货价格下跌2.87%,全球钢铁指数下跌1.25%,以及美国天然气价格上升5.09%。

本周评论:美国经济持续向好,9月加息将是大概率事件,金价下跌。短期美国加息预期影响金价难以反弹,但中长期金价仍存上升动力,第一,全球货币宽松下,外汇储备多元化推升黄金地位;第二,目前通胀较低,未来通胀上行将提升黄金价格;第三,黄金开采成本上升,提升黄金价值。A 股推荐互联网珠宝平台的金一文化、刚泰控股,关注国企改革的山东黄金。

基本金属价格持续震荡,一方面中国宽松政策以及各个金属的边际成本支撑金属价格;另一方面终端需求难以改善打压金属价格。在终端需求企稳之前,金属价格仍以震荡为主,推荐低估值的洛阳钼业(铜、钨、钼)、盛达矿业;关注中金岭南、云铝股份。此外推荐加工股精诚铜业(新材料)、银邦股份(3D 打印)。

小金属持续推荐新能源、新材料。新能源汽车销量持续高速增长推动碳酸锂价格上升,推荐碳酸锂行业龙头天齐锂业、西藏城投(600773)。关注高端磁材需求增加, 推荐中科三环、正海磁材。新材料推荐工业4.0的基石3D 打印:金运激光、银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石,关注黄河旋风。

组合走势:海通组合7月走势:海通有色组合周度上升14.67%,申万有色指数上升8.19%,沪深300上升1.09%。 l 经济指标简述:上周美国数据持续向好,美国第二季度经济强劲支撑美联储年内加息。欧洲经济数据整体向好,希腊债务危机得以稳定,为欧元区经济稳定发展注入强心剂。中国方面,二季度主要指标增速企稳向好,回稳基础还需要进一步巩固。

本月推荐股票:7月组合红宇新材(20%)、银邦股份(20%)、金一文化(20%)、西藏城投(20%)、中国铝业(10%)、洛阳钼业(10%)。

风险提示:中国A 股回调风险导致估值下降

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