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有色金属行业周报:冬奥、军演需要蓝天 持续推荐碳酸锂

发布时间:2015-08-04    研究机构:海通证券

每周随笔·万绿丛中一点红—印尼出口新规推升锡价:锡价上周表现抢眼主要有以下几点原因:第一,全球最大的精炼锡出口国印尼于今年8月1日起收紧本国锡的出口。第二,LME锡库存自7月20日跌至历史新低后仍在低位徘徊。

我们认为,印尼新规在短期或将对锡价构成支撑。然而,长期来看,全球精炼锡消费大国中国经济数据持续下行以及美国即将进入加息周期等因素仍将在需求端和金融属性方面压制锡价上涨,因此锡价恐较难上演去年镍的疯狂上涨行情。

上周大宗商品价格走势:上周金价下跌0.24%,银价上升0.65%,WTI价格下跌1.81%,伦铜价格下跌0.48%,美元指数上升0.09%,焦煤期货价格走平,全球钢铁指数下跌2.75%,以及美国天然气价格下跌1.73%。

本周评论:美国年内加息概率进一步增加打压金价。短期美国加息预期影响金价难以反弹,美加息前都将谨慎对待金价,但中长期金价仍存上升动力,第一,全球货币宽松下,外汇储备多元化推升黄金地位;第二,目前通胀较低,未来通胀上行将提升黄金价格;第三,黄金开采成本上升,提升黄金价值。A股推荐互联网珠宝平台的金一文化、刚泰控股,关注国企改革的山东黄金。

基本金属价格持续震荡,终端需求改善前震荡局面延续。一方面中国宽松政策以及各个金属的边际成本支撑金属价格;另一方面终端需求难以改善打压金属价格。在终端需求企稳之前,金价价格仍以震荡为主,推荐低估值的洛阳钼业(铜、钨、钼)、盛达矿业;关注中金岭南、云铝股份、驰宏锌锗。此外推荐加工股楚江新材(新材料)、银邦股份(3D打印)。

小金属中长期看好新能源、新材料。2015年上半年新能源汽车销量持续高速增长推动碳酸锂价格上升,推荐碳酸锂行业龙头天齐锂业;关注西藏城投(600773)、赣锋锂业。同时新能源汽车推升高端磁材需求,推荐中科三环、正海磁材。中长期看好新材料,推荐工业4.0的基石3D打印:金运激光、银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石,关注黄河旋风。

组合走势:海通组合7月走势:海通有色组合月度下跌14.16%,申万有色指数下跌20.85%,沪深300下跌14.67%。

经济指标简述:上周公布的美国二季度GDP数据虽不及预期,但增长2.3%的成绩较前值萎缩0.2%足以令美联储对加息感到放心。欧洲上周公布的通胀数据显示欧元区整体通胀有所回升,但德国CPI数据不及预期表明宽松之路仍很漫长。中国经济数据喜忧参半,宽货币环境仍将维持。

本月推荐股票:8月组合天齐锂业(20%)、红宇新材(20%)、恒顺众昇(20%)、西藏城投(20%)、宜安科技(10%)、洛阳钼业(10%)。

风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。

申请时请注明股票名称