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有色金属行业周报:开工旺季,基本金属低位埋伏

发布时间:2015-08-18    研究机构:海通证券

每周随笔·国企改革持续发力,西藏大庆积极参与:随着九、十月份安倍访华、国庆阅兵等事件越来越密集,预计国企改革1+N设计方案将在此之前出台。未来1-2周正是市场信心企稳的关键时刻,国企改革仍将担此大任。按7月8日底部价格至今涨幅从低到高排序,建议重点关注株冶集团、安泰科技、山东黄金。此外,西藏将于9月1日迎来自治区成立50周年大庆,预计“十三五规划”将给予西藏6000亿级别“红包”用于发展。过去的一周市场表现中,西藏板块集体爆发,市场预期可见一斑,重点关注。

上周大宗商品价格走势:上周金价上升1.92%,银价上升2.92%,WTI价格下跌3.12%,伦铜价格下跌2.62%,美元指数下跌1.07%,焦煤期货价格走平,全球钢铁指数下跌0.23%,以及美国天然气价格上升0.88%。

本周评论:上周金价上升主要源于人民币突然贬值,短期内人民币贬值预期不在,金价又回到前期投资逻辑,即最大影响因素是美国加息预期。我们认为美国9月加息是大概率事件,而连续加息预期低,所以未来一个月金价可能震荡偏下行(消化人民币贬值利好),但下行空间较小,而美国加息后金价可望大幅反弹。A股推荐互联网珠宝平台的金一文化、刚泰控股,关注国企改革的山东黄金(国企改革)。

基本金属价格涨跌互现,未来基本金属可望触底反弹,第一,中国宽松政策以及各个金属的边际成本支撑金属价格,同时低库存也支持价格;第二,8月是中国的开工旺季;第三,中国财政政策宽松已经经历一段时间,终端需求可望逐步改善。推荐洛阳钼业(铜、钨、钼)、中金岭南、云铝股份、驰宏锌锗。此外推荐加工股楚江新材(新材料)、银邦股份(3D打印)。关注国企改革预期的中国铝业、中色股份。

小金属持续看好新能源、新材料。碳酸锂行业龙头天齐锂业值得中长期配置;短期关注西藏概念,西藏城投(600773)、西藏矿业。同时,中国要发展高端装备制造的背景下,新材料行业必须先行,推荐工业4.0的基石3D打印:金运激光、银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石,关注黄河旋风。

组合走势:海通组合8月走势:海通有色组合周度上升11.03%,申万有色指数上升8.19%,沪深300上升4.26%。

经济指标简述:上周美国公布的经济数据显示,美国经济仍在持续向好,但仍需关注低通胀风险。欧元区经济复苏出现反复,全球经济低迷或拖累欧洲经济增长。中国方面,经济复苏依旧乏力,疲态尽显,仍处于筑底阶段。

本月推荐股票:8月组合天齐锂业(20%)、红宇新材(20%)、恒顺众昇(20%)、西藏城投(20%)、宜安科技(10%)、洛阳钼业(10%)。风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。注:海通证券自营(约定购回式账户)持有鸿达兴业(002002)超过总股本1%;持有西部矿业(601168)超过总股本1%。

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